當大家在看各大保險公司的簡介時，不知道有沒有注意到他們都會秀出「成績單」，這些成績指的就是經過機構的信用評等，成績是AA、A、A-或是其他等級，那你知道等級背後代表的意義是什麼嗎？
信用評等是許多人在進行投資前會參考的依據，所以首先我們要先知道全球知名的評等公司有哪些。
通常提及到的公司有四間：穆迪、標準普爾、惠譽以及貝氏。
穆迪(Moody’s Investors Service)
創立於1909年的紐約，創始人是約翰穆迪John Moody，信用評等概念起源於美國，因此一般將此歸功於穆迪的創始人。
他於1909年出版的《鐵路投資分析年刊》，發表了債券評等相關的分析統計，使得評等首次進入證券市場，他開創了用簡單的評等符號來區分鐵路公司所發行的債券。
而在1986年時，穆迪引入保險信用評等制度，依據保險公司的財務狀況及業務狀況作分析，等級由Aa到Caa，而每個等級附加了數字1.2.3，數字越低，則評等越高。
違約率研究報告
資料來源：Sovereign default and recovery rates,1983-2020
標準普爾(Standard & Poor’s)
最早可以追溯到1860年，創始人普爾Henry Varnum Poor在當時曾出版《鐵路歷史》和《美國歷史》，以「投資者有知情權」為宗旨建立了金融資訊業。
而在1941年時，普爾出版公司和另一間經營投資指南的標準統計公司Poor Publishing合併，就成了標準普爾公司。
標準普爾專為投資人提供信用評等、獨立分析等服務，其中廣為人知的如能反應全球股市表現的「標準普爾全球1200指數」，以及美國投資組合指數的基準「標準普爾500指數」等系列指數。
違約率研究報告
資料來源：2020 Annual Global Corporate Default And Rating Transition Study
惠譽(Fitch Ratings)
由創始人約翰惠譽John Knowles Fitch於1913年在紐約創立，中間惠譽不斷進行多次的重組和併購，規模逐漸擴大，但由於穆迪和標準普爾兩公司全球市占率已近八成，為了能進一步獲得市佔率，在2000年後前後與Duff＆Phelps CreditRating Co.和Thomson Financial BankWatch，躋身國際三大信用評等機構。
違約率研究報告
資料來源：2020 Transition and Default Studies
貝氏A.M.Best
A.M.Best專門為保險公司作評等，由創始人Alfred M. Best於1899年的紐約創立，該公司為美國國家認可的統計評等機構，更是全球最受認可的保險訊息提供者。
公司使用最廣泛的評等體系為字母等級，字母範圍為A++至F，對應到的從優到差的表現等級。
以上四間評等公司術業有專攻，穆迪重於機構融資方面、標準普爾重於企業評等、惠譽重於金融機構評等，而貝氏則重於保險行業。
雖然各機構的評等標準可能各有差異，但投資人還是仍就評等出的結果，去評估其信用狀況或是償債能力。
我們將四間公司的評等等級整理於下表：
簡單會將等級分成兩類，分別是投資等級和非投資等級（投機等級、易損失等級），一般人可能對於等級沒有直接的感覺，但此表可以與上方所提及過的違約率研究表一起對照，會讓你更有直觀，也讓你有更進一步認識這些評等背後帶來的意思和風險喔！
最後我們提到這些信評有沒有失準的時候呢？
正常來說，這些評等是供投資人評估風險參考用，當然這並非投資獲利的指標，更不是保證獲利的認證，需要從客觀的角度來評估，才是理性的投資判斷喔！
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